MY Consulting Center

August 21, 2009

The day of the week effects in Indonesia, Singapore, and Malaysia stock market

Kami telah melakukan penelitian mengenai the day of the week effects pada pasar saham Indonesia, singapura, dan Malaysia. Bagi anda yang ingin mendapatkan versi lengkap dapat mendownloadnya pada: http://mpra.ub.uni-muenchen.de/16873. Berikut kami menyajikan abstrak penelitian tersebut.

Pasar efisien menyatakan bahwa return saham tidak berbeda pada setiap hari perdagangan. Namun fenomena the day of the week effects, menyatakan bahwa terdapat perbedaan return untuk masing-masing hari perdagangan dalam satu minggu. Perbedaan return untuk masing-masing hari perdagangan dalam satu minggu ini merupakan abnormal return. Hal tersebut merupakan suatu anomali yang dapat mempengaruhi investor dalam menentukan strategi investasi, pemilihan portofolio, dan manajemen agar mendapatkan keuntungan yang maksimum.
Adapun negara yang akan diteliti adalah Indonesia, Malaysia, dan Singapura. Tujuan melakukan penelitian ini untuk mengetahui apakah terjadi the day of the week effect di negara Indonesia, Malaysia, dan Singapura.
Penelitian ini menggunakan data indeks saham harian di Indonesia (IHSG), indeks saham harian di Malaysia (KLSE), indeks saham harian di Singapura (STI), dan indeks harian S&P Global 1200 stock issue dari periode 1 Juli 2003 hingga 30 Juni 2008. Adapun untuk melakukan pengujian terhadap the day of the week effects akan menggunakan model AR-EGARCH.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa ada positif abnormal return pada hari Jumat di Indonesia dan Malaysia. Namun tidak ada positif abnormal return pada hari Jumat di Singapura. Selain itu hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak ada negatif abnormal return pada hari Senin di Indonesia, Malaysia, dan Singapura.
Dengan melihat adanya positif abnormal return di Indonesia dan Malaysia maka para investor dapat menggunakan hal tersebut sebagai salah satu pertimbangan dalam berinvestasi.

Martin S. Mulyadi & Yunita Anwar

Leave a Comment »

No comments yet.

RSS feed for comments on this post. TrackBack URI

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s

Blog at WordPress.com.

%d bloggers like this: